QFII和RQFII迎改革 資金匯出和鎖定期限制取消
12日,人民銀行、國家外匯管理局宣布對QFII、RQFII實(shí)施新一輪外匯管理改革,以進(jìn)一步簡化管理、便利操作,進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放。
先來看看三大改革措施是什么?
1、取消QFII每月資金匯出不超過上年末境內(nèi)總資產(chǎn)20%的限制。
2、取消QFII、RQFII本金鎖定期要求,將現(xiàn)存的QFII投資3個月鎖定期、RQFII非開放式基金投資3個月鎖定期全部取消,境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)需要辦理資金匯出。
3、明確合格機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險管理政策,允許QFII、RQFII對其境內(nèi)投資進(jìn)行外匯套保,對沖其匯率風(fēng)險。
上述三大改革措施,可以說將大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情,促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。
外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“此次QFII、RQFII改革是比較徹底的,除了對額度的宏觀審慎管理外,其他基本都已放開。同時,因?yàn)镼FII、RQFII涉及到外匯風(fēng)險問題,允許境外投資者進(jìn)行外匯套保,防范匯率風(fēng)險。允許外匯套保是外匯市場開放的舉動,引入更多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來,發(fā)展外匯市場。QFII和RQFII可以擴(kuò)大機(jī)構(gòu)參與的范圍。”
從資金匯出和鎖定期來看,上述負(fù)責(zé)人表示,資金匯出和鎖定期的限制是影響QFII投資運(yùn)作的主要因素。此次將兩個限制取消,將進(jìn)一步簡化管理、便利操作,大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情,促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。
持續(xù)推進(jìn)漸進(jìn)式改革
最新數(shù)據(jù)顯示,目前,QFII總額度為1500億美元,RQFII試點(diǎn)區(qū)域拓展至19個國家和地區(qū),總試點(diǎn)規(guī)模19400億元人民幣。
截至2018年5月底,累計有287家QFII機(jī)構(gòu)合計獲得994.59億美元、196家RQFII機(jī)構(gòu)合計獲得6158.52億元人民幣投資額度。
我國的QFII和RQFII改革一直是一個漸進(jìn)的過程,不斷地在加大開放的力度和擴(kuò)大開放的范圍。
2006年8月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》(證監(jiān)會、人民銀行、外匯局令第36號),將QFII試點(diǎn)進(jìn)一步制度化。制度實(shí)施十余年來,監(jiān)管部門本著審慎漸進(jìn)原則,對QFII制度進(jìn)行過多輪改革,在資格門檻、投資范圍、投資額度和資金匯兌等多個方面不斷放松管理,通過簡政放權(quán)提升投資便利度。
2011年11月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布76號令(《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》),正式開啟RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investor)試點(diǎn)。2013年3月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布90號令(《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》),RQFII制度正式確立,形成證監(jiān)會負(fù)責(zé)資格準(zhǔn)入、人民銀行負(fù)責(zé)人民幣賬戶管理、外匯局負(fù)責(zé)投資額度的監(jiān)管框架。
2016年,人民銀行、外匯局先后實(shí)施QFII和RQFII外匯管理改革,按照宏觀審慎管理思路,統(tǒng)一QFII、RQFII管理規(guī)則,取消單家機(jī)構(gòu)額度上限,QFII、RQFII可依據(jù)其管理的資產(chǎn)規(guī)模的一定比例自動獲得基礎(chǔ)額度,基礎(chǔ)額度內(nèi)額度申請無需審批;取消機(jī)構(gòu)投資資金匯入期限要求,允許開放式基金按日申購、贖回,將鎖定期從一年縮短為3個月。境外機(jī)構(gòu)額度獲取和資金匯出入大大便利。
外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人也強(qiáng)調(diào),“改革是漸進(jìn)式的,開放的方向是非常堅定的,外匯局會根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)金融和國際收支形勢,把握開放的節(jié)奏。”
專家稱,此次改革是外匯局貫徹落實(shí)中央深化金融改革、擴(kuò)大開放精神的具體舉措,是外匯管理進(jìn)一步支持和促進(jìn)資本市場開放,對穩(wěn)步推動資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
加強(qiáng)雙向開放力度
除了“引進(jìn)來”的QFII和RQFII,“走出去”的改革也在持續(xù)推進(jìn),雙向開放力度在不斷加強(qiáng)。
QDII相關(guān)工作從4月重啟,工作機(jī)制也進(jìn)行了優(yōu)化。
此前自2015年3月以來,外匯局QDII總額度一直停止在899.93億美元,沒有釋放新的額度。但最新數(shù)據(jù)表明,截至5月31日,最新的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況表顯示,獲得投資額度審批的機(jī)構(gòu)有152家,共1015.03億美元。
事實(shí)上,QDII制度實(shí)施十多年來,樹立了我國金融對外開放的良好形象,推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換,受到國際社會好評。同時,為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索,為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
外匯局此前也表示,下一步,將會同有關(guān)部門,研究推進(jìn)QDII改革,根據(jù)國際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動態(tài)以及對外投資情況,進(jìn)一步完善QDII宏觀審慎管理,服務(wù)國家全面開放新格局,助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)。
與此同時,QDLP和QDIE試點(diǎn)也在加大力度,4月24日,國家外匯管理局穩(wěn)步推進(jìn)QDLP和QDIE試點(diǎn)工作,將上海和深圳兩地試點(diǎn)額度分別增加至50億美元。
外匯局表示,下一步,將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,根據(jù)國際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動態(tài)以及對外投資情況,進(jìn)一步完善并有序擴(kuò)大QDLP/QDIE試點(diǎn),更好服務(wù)國家全面開放新格局。
先來看看三大改革措施是什么?
1、取消QFII每月資金匯出不超過上年末境內(nèi)總資產(chǎn)20%的限制。
2、取消QFII、RQFII本金鎖定期要求,將現(xiàn)存的QFII投資3個月鎖定期、RQFII非開放式基金投資3個月鎖定期全部取消,境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)需要辦理資金匯出。
3、明確合格機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險管理政策,允許QFII、RQFII對其境內(nèi)投資進(jìn)行外匯套保,對沖其匯率風(fēng)險。
上述三大改革措施,可以說將大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情,促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。
外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“此次QFII、RQFII改革是比較徹底的,除了對額度的宏觀審慎管理外,其他基本都已放開。同時,因?yàn)镼FII、RQFII涉及到外匯風(fēng)險問題,允許境外投資者進(jìn)行外匯套保,防范匯率風(fēng)險。允許外匯套保是外匯市場開放的舉動,引入更多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來,發(fā)展外匯市場。QFII和RQFII可以擴(kuò)大機(jī)構(gòu)參與的范圍。”
從資金匯出和鎖定期來看,上述負(fù)責(zé)人表示,資金匯出和鎖定期的限制是影響QFII投資運(yùn)作的主要因素。此次將兩個限制取消,將進(jìn)一步簡化管理、便利操作,大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情,促進(jìn)境內(nèi)資本市場進(jìn)一步雙向開放。
持續(xù)推進(jìn)漸進(jìn)式改革
最新數(shù)據(jù)顯示,目前,QFII總額度為1500億美元,RQFII試點(diǎn)區(qū)域拓展至19個國家和地區(qū),總試點(diǎn)規(guī)模19400億元人民幣。
截至2018年5月底,累計有287家QFII機(jī)構(gòu)合計獲得994.59億美元、196家RQFII機(jī)構(gòu)合計獲得6158.52億元人民幣投資額度。
我國的QFII和RQFII改革一直是一個漸進(jìn)的過程,不斷地在加大開放的力度和擴(kuò)大開放的范圍。
2006年8月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》(證監(jiān)會、人民銀行、外匯局令第36號),將QFII試點(diǎn)進(jìn)一步制度化。制度實(shí)施十余年來,監(jiān)管部門本著審慎漸進(jìn)原則,對QFII制度進(jìn)行過多輪改革,在資格門檻、投資范圍、投資額度和資金匯兌等多個方面不斷放松管理,通過簡政放權(quán)提升投資便利度。
2011年11月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布76號令(《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》),正式開啟RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investor)試點(diǎn)。2013年3月,證監(jiān)會、人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布90號令(《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》),RQFII制度正式確立,形成證監(jiān)會負(fù)責(zé)資格準(zhǔn)入、人民銀行負(fù)責(zé)人民幣賬戶管理、外匯局負(fù)責(zé)投資額度的監(jiān)管框架。
2016年,人民銀行、外匯局先后實(shí)施QFII和RQFII外匯管理改革,按照宏觀審慎管理思路,統(tǒng)一QFII、RQFII管理規(guī)則,取消單家機(jī)構(gòu)額度上限,QFII、RQFII可依據(jù)其管理的資產(chǎn)規(guī)模的一定比例自動獲得基礎(chǔ)額度,基礎(chǔ)額度內(nèi)額度申請無需審批;取消機(jī)構(gòu)投資資金匯入期限要求,允許開放式基金按日申購、贖回,將鎖定期從一年縮短為3個月。境外機(jī)構(gòu)額度獲取和資金匯出入大大便利。
外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人也強(qiáng)調(diào),“改革是漸進(jìn)式的,開放的方向是非常堅定的,外匯局會根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)金融和國際收支形勢,把握開放的節(jié)奏。”
專家稱,此次改革是外匯局貫徹落實(shí)中央深化金融改革、擴(kuò)大開放精神的具體舉措,是外匯管理進(jìn)一步支持和促進(jìn)資本市場開放,對穩(wěn)步推動資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
加強(qiáng)雙向開放力度
除了“引進(jìn)來”的QFII和RQFII,“走出去”的改革也在持續(xù)推進(jìn),雙向開放力度在不斷加強(qiáng)。
QDII相關(guān)工作從4月重啟,工作機(jī)制也進(jìn)行了優(yōu)化。
此前自2015年3月以來,外匯局QDII總額度一直停止在899.93億美元,沒有釋放新的額度。但最新數(shù)據(jù)表明,截至5月31日,最新的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況表顯示,獲得投資額度審批的機(jī)構(gòu)有152家,共1015.03億美元。
事實(shí)上,QDII制度實(shí)施十多年來,樹立了我國金融對外開放的良好形象,推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換,受到國際社會好評。同時,為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索,為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
外匯局此前也表示,下一步,將會同有關(guān)部門,研究推進(jìn)QDII改革,根據(jù)國際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動態(tài)以及對外投資情況,進(jìn)一步完善QDII宏觀審慎管理,服務(wù)國家全面開放新格局,助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)。
與此同時,QDLP和QDIE試點(diǎn)也在加大力度,4月24日,國家外匯管理局穩(wěn)步推進(jìn)QDLP和QDIE試點(diǎn)工作,將上海和深圳兩地試點(diǎn)額度分別增加至50億美元。
外匯局表示,下一步,將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,根據(jù)國際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動態(tài)以及對外投資情況,進(jìn)一步完善并有序擴(kuò)大QDLP/QDIE試點(diǎn),更好服務(wù)國家全面開放新格局。
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最后更新時間:2018-06-15 閱讀:130次分享本文
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